Облигации – что это простыми словами и как на них заработать

облигации Инвестиции

О пассивном доходе мечтает каждый. Кто-то грезит об открытии собственного бизнеса. Однако есть и более доступные источники дополнительного заработка. При анализе возможностей инвестирования, вы обязательно столкнётесь с такими ценными бумагами, как облигации. Поэтому стоит узнать, как в них вкладывать и сколько на этом можно заработать.

Что такое облигации и как они работают

Чтобы разобраться в сути инвестиций в облигации, необходимо больше узнать об этом финансовом инструменте:

Облигация – это ценная бумага, подтверждающая долговые обязательства. Она предполагает возврат в определённый заранее срок суммы номинала облигации в денежном или соответствующем натуральном (имущество, товары, услуги) выражении от юридического лица, выпустившего данную бумагу, держателю облигации. Также может быть предусмотрена уплата процента (купона) за пользование денежными средствами.

Так, сумма, равная величине купона, как раз является выгодой держателя облигации. Она также может выражаться правами на имущество, равное по ценности.

Купон обычно является закреплённой процентной ставкой к номиналу облигации. И выплаты по купону могут осуществляться несколько раз за время обращения ценной бумаги. Простыми словами, для получения суммы итогового дохода по облигации необходимо сумму денежных средств, передаваемых по облигации, умножить на купон, то есть указанный в ней процент, и изучить условия о периодичности выплат купона. Иногда встречаются облигации с плавающей ставкой – здесь доходность зависит от условий рынка.

Виды облигаций

Долговые ценные бумаги разделяют по категориям. И от их вида может зависеть доходность, а также условия выплаты дохода держателю. Принято выделять следующие категории:

  1. По эмитенту;
  2. По обеспечению;
  3. По сроку обращения;
  4. По возможности конвертации;
  5. По формам выплат доходов;
  6. По видам доходов
Виды облигаций

По эмитенту: государственные и корпоративные облигации

Коммерческие фирмы для привлечения финансов выпускают корпоративные облигации.

Государственные облигации выпускают по нескольким причинам. Это пополнение бюджета, регулирование количества бумажных денег в обращении, а также под определённые госпрограммы в различных областях (социальная, строительная, жилищная и иные).

По обеспечению: необеспеченные и обеспеченные облигации

Необеспеченные облигации закрепляют право держателя на получение по истечении срока стоимости номинала облигации и дохода по ней. Гарантом здесь является положительная кредитная история организации и её репутация.

В обеспеченных облигациях кроме основных условий закрепляется право за инвестором на получение части имущества организации при неисполнении закреплённых в облигации обязательств. Это имущество выставляется на рыночные торги, а вырученные за продажу деньги получает держатель ценной бумаги.

По сроку обращения: срочные и бессрочные облигации

Различают срочные облигации — они имеют заранее определённый срок погашения, измеряемый годами.

И бессрочных облигации — здесь такой срок не определён. Однако существует опцион (право) у эмитента или у инвестора определить момент погашения долгового обязательства.

Облигации СССР
Облигации СССР

По возможности конвертации: конвертируемые и неконвертируемые облигации

Конвертируемые облигации инвестор может при необходимости поменять на иные ценные бумаги (привилегированные или обычные акции, облигации с другими правами) данной компании согласно установленным условиям.

Больше об акциях можно узнать из другой нашей статьи «Что такое IPO простыми словами и как здесь зарабатывать»

У неконвертируемых облигаций данной возможности нет.

Важно! Облигации являются заёмным капиталом компаний, акции – собственным.

По формам выплат доходов: купонные и дисконтные облигации

Купонные облигации предполагают доход в процентах от зафиксированного в бумаге номинала. Он может быть выплачен несколько раз за период действия долгового обязательства.

Если доходом является разница фактической стоимости облигации и её номинала, их называют дисконтными облигациями. То есть на рынке они всегда обращаются по цене ниже зафиксированного на них номинала.

По видам доходов: с постоянным, фиксированным, плавающим (переменным) и амортизационным доходом

У облигаций с постоянным процентным доходом доходность заранее известна и неизменна на всём сроке обращения.

При фиксированном доходе итоговая сумма также известна сразу, но она непостоянна в разные купонные периоды.

При переменном (плавающем) процентном доходе доходность изменяется по определённым правилам на всём сроке обращения. Подхода к определению такой доходности три:

  • Составной – доходность состоит из фиксированной (определена в момент покупки и неизменна) и переменной (определяется рыночной ставкой на дату выплаты дохода и с учётом курса инфляции) частей;
  • По рыночной процентной ставке;
  • По приросту рыночных цен в процентном соотношении на определённый заранее товар, услугу и т.п.

Амортизационный процентный доход подразумевает начисление процентов на остаток долга по облигации, сумма которой возвращается частями.

Срок обращения облигаций

Облигации представляют собой среднесрочные или долгосрочные финансовые инструменты. Поэтому размещаются на период 1 – 30 лет. Чем дольше период обращения облигаций, тем выше их доходность. Выплата дохода по ним в большинстве случаев происходит один раз в полгода.

Срок обращения облигации
Срок обращения облигации

Как снизить риски при покупке облигаций

Облигации подчиняются тому же правилу, что и все элементы инвестирования: доходность выше – выше риск. Когда у эмитента высокий риск потери платежеспособности, он предлагает на рынке высокий купон. Таким образом он может заинтересовать потенциальных инвесторов. А чем надёжнее эмитент, тем ниже доходность по его обязательствам.

Основной критерий доверия к эмитенту – его кредитное качество. Чем оно лучше, тем надёжнее его ценные бумаги. Эталоном надежности называют облигации федерального займа(ОФЗ).

Кредитное качество оценивается посредством кредитных рейтингов. Такие рейтинги составляют специализированные агентства на основе анализа финансового положения, уровня заёмного капитала, судебных рисков, и даже ситуации в отрасли, где работают эмитенты. Самыми компетентными рейтинговыми агентствами во всём мире считаются:

  • Standard & Poor’s;
  • Moody’s;
  • Fitch.
Рейтинговые агентства
Рейтинговые агентства

Как обращаются облигации

Сделки с облигациями проводятся на биржевом и внебиржевом (не имеет строгих правил) рынках. Ранее приобретённые облигации при возникновении необходимости можно свободно перепродать другому заинтересованному лицу.

У облигаций номинал редко совпадает с его рыночной ценой. Это происходит под влиянием спроса и предложения, а также при использовании дисконта для повышения привлекательности ценной бумаги.

Рыночная цена отражается в процентном соотношении. Так, если цена рынка на облигацию больше 100%, то она продаётся по стоимости выше номинала (с премией), если менее 100%, то с дисконтом.

Следует отметить: на российском рынке номинал большинства облигаций равен 1000 руб.

Из чего складывается рыночная цена облигации

Формирование рыночной цены для эмитентов одинакового кредитного качества происходит исходя из уровня требуемой рыночной доходности. Проще говоря, при прочих равных условиях (рисках) для инвестора окажутся более привлекательными ценные бумаги с высокой доходностью. Например, если на рынке есть облигации с доходностью 5% и 8% у одинаково надёжных эмитентов, инвесторы выберут второй вариант. Чтобы эмитенту с доходностью облигаций в 5% сделать их одинаково привлекательными с облигациями оппонентов, необходимо применить дисконт. Сумма такого дисконта будет эквивалентна разнице в 3% годовых на весь срок обращения долговой бумаги.

Расчёт рыночной цены облигации

Покупка облигаций: на что обратить внимание

Прежде чем купить облигации, необходимо проанализировать их по следующим параметрам:

  • Сопоставьте риски и доходность. Для этого изучаем кредитные рейтинги эмитентов.
  • Приобретайте ценные бумаги у крупных эмитентов со стабильным финансовым положением.
  • Подумайте о своих возможностях и целях в долгосрочной перспективе и выбирайте облигации с приемлемым сроком обращения.
  • Оцените ликвидность облигаций – какой спрос на них на рынке? Высокая ликвидность обеспечит возможность продажи долговых обязательств в любой момент и без потерь, если вам срочно будут необходимы денежные средства.
  • Оцените рынок. При существовании вероятности роста ставок по процентам отдайте предпочтение бумагам с нефиксированной ставкой процентов.
  • При расчёте дохода помните о комиссионных расходах бирже и брокеру.

Важно! Купонный доход и дисконт по любым облигациям облагается НДФЛ.

Как купить облигации

Существует три способа приобретения облигаций:

  1. Открытие брокерского счёта – доступ к бирже осуществляется через специализированные компании. Самые популярные из них: Тинькофф, Финам, Атон, Открытие Брокер и другие. У каждой компании свои условия для открытия брокерского счёта. Также различаются комиссии при выводе средств и совершении определённых операций.
  2. Открытие индивидуального инвестиционного счёта (ИИС) – через него физические лица получают доступ к определённому сегменту рынка облигаций и акций. Для держателей такого счёта существует льгота. Есть возможность вернуть от государства 13% при условии пополнения счёта на 400 000 руб., которые нельзя снимать в течение трёх лет.
  3. Доля в паевом инвестиционном фонде (ПИФ) – покупка доли в организации, которая занимается приобретением облигаций у государства и крупных компаний. Основное преимущество здесь – низкие риски за счёт диверсификации (вклады в различные финансовые инструменты) финансового портфеля.

Видео: облигации для начинающих

Екатерина
Оцените автора
Инвестиции
Добавить комментарий