Вложения в ценные бумаги становятся всё востребованнее. Ведь для предпринимателей это способ привлечения денежных средств на расширение бизнеса, а для инвесторов способ получить доход в будущем и стать совладельцем компании. Однако прежде, чем вкладывать свои денежные средства в акции, стоит подробнее разобраться в ключевых вопросах.
Что такое эмиссия ценных бумаг? Как происходит выпуск ценных бумаг? Кто и когда может приобрести ценные бумаги той или иной компании? Как вложить свои денежные средства выгодно?
На эти и другие вопросы я отвечу в своей статье.
- Как называется выпуск ценных бумаг, цели и механизм процесса
- Виды ценных бумаг
- Виды эмиссии
- Этапы эмиссии акций
- Эмиссия акций
- Дополнительная эмиссия акций
- Выход акций на биржу
- Видео: «Эмиссия ценных бумаг»
- Обратный выкуп акций
- Классификация акций для инвесторов
- Как зарабатывать на акциях
- Видео: «Как выбирать акции начинающим инвесторам?»
Как называется выпуск ценных бумаг, цели и механизм процесса
Наверняка вы знаете, что такое эмиссия денег. Выпуск ценных бумаг называется также эмиссией, и механизм этих двух операций во многом схож.
Государство выпускает денежные знаки, когда увеличивается потребность в обороте наличных денег. Однако оно не может выпускать деньги просто так, сколько ему вздумается. Все денежные знаки должны быть подтверждены. Денежная эмиссия в РФ осуществляется с опорой на золотовалютный резерв – наше государство не может выпустить денег больше, чем сумма их обеспечения.
Коммерческая организация выпускает ценные бумаги, когда ей не хватает средств для финансирования своих крупных проектов: расширение производства, переоборудование, открытие новых филиалов и т.п. Для этого требуется привлечение оборотных средств на определённый период времени. Таким образом, эмиссия ценных бумаг – это простыми словами займ у населения денежных средств. Какой это период времени, а также условия этого займа, закреплены в каждой ценной бумаге. А в случае с акциями – это вообще невозвратные денежные средства!
Виды ценных бумаг

Эмиссионные ценные бумаги бывают нескольких видов: акции, облигации, векселя и банковские сертификаты. Это первичные ценные бумаги. Существуют и вторичные ценные бумаги – о них мы поговорим в следующий раз.
- Акция – это эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет за владельцем право собственности на определённую часть компании-эмитента. Часть эта измеряется в процентах и указана на самой акции. Таким образом, акция позволяет не только получать дивиденды, но и претендовать на часть имущества в случае ликвидации эмитента. Здесь выделяют простые и привилегированные акции. Первые дают право голоса на общем собрании акционеров. Вторые дают определённые привилегии при распределении имущества.
- Облигации – это долговые ценные бумаги, которые закрепляют право на возврат переданной суммы, а также на уплату определённого процента (купона). Потребовать возврат долга держатель облигации может только по окончании срока её действия. Данный срок закреплён в каждой конкретной бумаге. Подробнее про облигации можно почитать в статье «Облигации – что это простыми словами и как на них заработать».
- Векселя – это также долговые ценные бумаги. Отличием от предыдущего вида ценных бумаг является небольшой период обращения. Если облигации – это займ на срок более года, то срок обращения векселя чаще всего не превышает 12 месяцев.
- Банковские сертификаты – это привычные нам банковские вклады. То есть это обязательство банка перед вкладчиком вернуть вложенные деньги по истечении определённого срока с процентом.
Сберегательная книжка также является банковским сертификатом.
Однако эмиссия на бирже в большинстве случаев предполагает взаимодействие именно с акциями. Про них и поговорим сегодня подробнее.
Виды эмиссии

Эмиссия различается по нескольким факторам, именно поэтому составили некую классификацию видов эмиссии. Ниже укажем эти факторы:
- Очерёдность. Здесь выделяют первичную и вторичную эмиссию. При первичной эмиссии ценные бумаги (или их определённые виды или типы) выпускаются впервые. При вторичной эмиссии происходит допвыпуск ранее размещавшихся ценных бумаг.
- Способ размещения. Ценные бумаги могут распределяться методом подписки, распределения или конвертации. Метод подписки означает размещение ценных бумаг по заранее подписанному договору купли-продажи. По методу распределения доступ к акциям даётся определённому кругу лиц. Метод конвертации предполагает обмен, а не продажу.
- Форма. Выделяют открытые, то есть доступные всем ценные бумаги, и закрытые – для определённого круга лиц.
Этапы эмиссии акций

Этапы эмиссии ценных бумаг схожи в разных типах ценных бумаг. Сегодня разберём выпуск ценных бумаг на примере акций.
- Принятие решения эмитентом о выпуске или допвыпуске акций. На этом этапе рассчитывается эмиссионный доход – то есть необходимое для привлечения количество денежных средств. Исходя из этого рассчитывается количество акций к выпуску. Здесь же определяется объём эмиссии.
- Подготовка проспекта ценных бумаг. Проспект ценных бумаг – это документально зафиксированная информация о финансовом состоянии эмитента, количестве размещённых акций и указанием собственников этих акций. Он утверждается Советом директоров компании. Проспект разрешается не создавать, если акции будут реализованы не более 500 желающим.
- Заключение договора с андеррайтером – профессиональным участником фондового рынка.
- Государственная регистрация эмиссии ценных бумаг. Здесь же утверждаются бланки акций при размещении в документарном виде.
- Разработка сертификатов акций.
- Раскрытие информации о проекте выпуска акций.
- Размещение ценных бумаг.
- Составление отчёта об итогах выпуска и его государственная регистрация.
Показательным фактором для инвестора при принятии решения о покупке акция является показатель прибыли на акцию. Следует найти его в финансовой отчетности компании и сравнить со своим показателем ожидаемой доходности.
Эмиссия акций
Ценные бумаги изготавливаются не так, как иные документы. Их эмиссия схожа с эмиссией денег, ведь ценные бумаги должны отвечать определённым критериям:
Государственный шаблон. Организация не может сделать акции по собственному макету. В этом случае они не пройдут государственную регистрацию. Государство уже разработало и утвердило макеты для различных ценных бумаг. И использовать разрешено только их. Основные условия обращения ценных бумаг (срок, номинал и др.) устанавливается организацией-эмитентом самостоятельно.
Защита. Все ценные бумаги оснащены элементами защиты, схожими с защитой на деньгах. Это помогает избежать подделок. Поэтому печать ценных бумаг может осуществляться только в определённых типографиях, имеющих лицензию на изготовление защищённых бланков.
Дополнительная эмиссия акций

Если компания решает, что хочет выпустить дополнительные акции, она может действовать самостоятельно или с разрешения акционеров. Выбор пути зависит от количества выпускаемых акций. Если компания выпускает менее 25% обыкновенных акций в соотношении с тем, что уже выпущены – компания может действовать самостоятельно. В этом случае решение об эмиссии принимает совет директоров. При размере выпуска в 25% и более решение о дополнительной эмиссии будет приниматься на общем собрании акционеров. Выпуск состоится, если «за» проголосует хотя бы ¾ акционеров – держателей голосующих акций.
При выпуске новых акций цена каждой выпущенной акции в большинстве случаев снижается. Также падает доходность акций – то есть на одну акцию будет приходиться меньше дивидендов и прибыли.
Действующие акционеры имеют право приоритетного выкупа вновь выпущенных акций.
Выход акций на биржу
Выход на биржу – это в первую очередь показатель престижа компании. Это доказывает, что компания известна и стабильна, и многие инвесторы готовы вложить свои деньги в её акции.
Порядок выхода эмитента на биржу регулируется на законодательном уровне. Это Положение Банка России от 19.12.2019 N 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг».
Дебютный выход компании со своими акциями на биржу для предложения их любым желающим, называется IPO. Подробнее про первичный выпуск акций читайте в статье: «Об IPO простыми словами и как здесь зарабатывать«
Помогают с организацией выхода на биржу, а также в продажах по ранее запланированной цене специализированные финансовые организации – андеррайтеры. С ними заключается договор в самом начале эмиссии акций.
Эмиссию акций можно заказать сразу на нескольких фондовых биржах. Крупнейшие – Лондонская, Швейцарская, NYSE, NASDAQ, Гонконгская, и др. В России это Московская биржа. Однако за нахождение на каждой бирже необходимо оплачивать вступительный взнос и внушительную ежегодную абонентскую плату. Поэтому даже крупнейшие организации выступают не более, чем на 2-3 биржах.
Видео: «Эмиссия ценных бумаг»
Обратный выкуп акций
Байбэк, или обратный выкуп акций – это действие, обратное эмиссии. Когда у компании достаточно незадействованных в производстве финансов, она может выкупать свои акции у акционеров. Обратный выкуп может производиться для последующей перепродажи или для сокращения количества акций. И то, и другое – прекрасная инвестиция! В случае уменьшения количества акций растёт показатель прибыли на акцию. Это один из главных показателей стабильности компании и её привлекательности для будущих инвесторов. В случае с перепродажей компания может привлечь дополнительные средства без увеличения количества акций. Однако реализовать выкупленные акции компания может только в течение одного года с даты покупки акций. Сама компания не может быть акционером и не имеет права голоса на общем собрании акционеров, акции просто хранятся на балансе. Если за это время акции проданы не были, их необходимо уничтожить, уменьшив уставный капитал.
Обратный выкуп акций происходит с разрешения наблюдательного совета, общего совета директоров или при решении на общем собрании акционеров.
Классификация акций для инвесторов

Инвесторы используют иную классификацию акций. Такая классификация помогает с выбором инвестиционной стратегии. Группировка происходит исходя из чувствительности акций к биржевым оборотам и рискам.
- «Голубые фишки». Это группа акций определяется высокой ликвидностью. При этом данные акции принадлежат крупным, системообразующим предприятиям. В стабильности этих предприятий заинтересовано государство, поэтому существенных скачков по ним не наблюдается. Стабильный доход по данным акциям в основном обеспечивается дивидендной политикой предприятий.
- «Копеечные акции». Высокорисковые акции по низкой стоимости. Это акции небольших компаний, которые недавно на рынке. Риски заключаются в непредсказуемости роста или падения в цене этих ценных бумаг, а также в сложности их перепродажи.
- «Акции роста». Акции с высоким потенциалом роста, но нестабильные в обращении. Это акции компаний, которые интересны большому числу инвесторов, несмотря на довольно высокую цену. Однако цена их может резко понизиться в ответ на негативные новости с рынка.
- «Акции дохода». Это акции крупных компаний со стабильными высокими продажами, часто из отраслей-монополий. Доход у держателей акций от дивидендов.
- «Спекулятивные акции». Акции с непредсказуемым поведением на рынке. Рост и падение могут происходить даже в течение одной торговой сессии, они не объяснимы логически. Влиять на их цену могут любые факторы, даже информационные вбросы.
- «Защитные акции». Акции стабильных компаний, которые при падении сохраняют основную стоимость.
- Циклические и нециклические. Циклические – это акции компаний, которые зависят от экономической ситуации в стране. Это производители товаров и услуг не первой необходимости, от которых можно временно отказаться: путешествия, квартиры, автомобили. Однако они также могут резко вырасти в цене в период спроса.
Как зарабатывать на акциях
Любой инвестор, который задаётся вопросом о приобретении акций, должен выбрать для себя стратегию. От выбора стратегии зависит величина и стабильность дохода инвестора.
Итак, зарабатывать на акциях можно путём:
- Трейдинга – это быстрая перепродажа акций. На уровень заработка или, наоборот, убытка трейдера влияет не только его тактика, но и работа других трейдеров, и даже настроение рынка. На стабильный доход в трейдинге может выйти только опытный инвестор.
- Долговременного хранения – это оценка перспективы компании в долгосрочной перспективе и приобретение акций на срок от одного года. Если перспективы были оценены верно, то акции растут в цене и получается маржинальная доходность при перепродаже. В то же время инвестор в течение владения акциями может рассчитывать на дивиденды.
- Дивидендов. В этом случае приобретаются акции стабильных компании не для перепродажи (хотя и это в итоге возможно), а для постоянного получения дивидендов. Получение регулярных выплат – самый надёжный способ заработка на акциях. Однако предугадать наперёд дивидендную политику компании невозможно. Она может изменяться в зависимости от решений компании.